ČEZ mezi politikou a trhem: zestátnit, rozdělit, nebo ponechat?

4 min

Sdílet

CEZ-budova

Zdroj: Volty

ČEZ odvádí do státní kasy desítky miliard ročně, investuje rekordní částky a přesto se před volbami stává terčem debat o úplném zestátnění. Politici argumentují potřebou větší kontroly, ale otázkou zůstává, co si pod ní představují – a zda by takový krok skutečně posílil zájmy státu, nebo jen promíchal karty na českém energetickém trhu.

Význam Skupiny ČEZ pro stát se zdaleka neomezuje pouze na její strategickou roli v rámci české energetiky. Jen za loňský rok získal stát více než 17,6 miliard korun jako dividendu za jím držených 69,8 procent akcií kolosu. Erár navíc na ČEZ opět uplatnil daň z mimořádných zisků (windfall tax) o výši bezmála 50 procent, to je dalších 12,6 miliard do státní kasy za stejné období. Zároveň Skupina ČEZ za rok 2024 proinvestovala 56,8 miliard korun. Místopředseda ANO Karel Havlíček i další politici proto chtějí ČEZ po volbách zcela zestátnit s argumentací, že je třeba, aby měla vláda ČEZ a tím pádem energetiku jako celek více pod kontrolou.

Jenže kdo tu má koho od kontrolou? Pamětníci si vzpomenou na éru Martina Romana, za jehož šéfování se mluvilo o tom, že spíše ČEZ řídí politiky, než aby tomu bylo opačně. Právě v těchto dnech slaví 14 let ve funkci jeho nástupce Daniel Beneš, „pod kterým“ se vystřídalo pět premiérů včetně toho současného. Mezitím ČEZ procházely i některé diskutabilní či vyloženě kontroverzní kroky, jako byly investice v Albánii a Rumunsku nebo prodeje IC Energo či uhelné elektrárny Počerady. Pravdou je, že v posledních letech po ukončení zahraniční expanze kontroverze okolo ČEZ poněkud opadly. Dosluhující vláda uzavřela v této věci s vedením ČEZ zjevný nekorektní kompromis: věnujte se Česku, odvádějte windfall tax, nestěžujte si na ni a jinak si dělejte, co chcete.

S ohledem na tyto vazby je namístě se ptát, zda-li by zestátnění ČEZ nějak přispělo k vyšší míře kontroly ze strany státu. A hlavně, co si politici obhajující zestátnění ČEZ pod onou kontrolou vlastně představují. Předně je faktem, že vláda, zejména v osobě ministra financí a prostřednictvím obsazování dozorčí rady, má dostatek nástrojů, aby svoji kontrolu uplatnila, a nejen to. Bezesporu nejdůležitějším projektem na poli energetiky je výstavba nových jaderných bloků, kterou má na starosti společnost Elektrárna Dukovany II. Ta byla založena jako dceřinka ČEZ, stát v ní však mezitím odkoupil osmdesátiprocentní podíl a na nedostatečnou kontrolu nad tímto strategickým záměrem si tedy stěžovat nemůže - pokud ji tedy umí manažersky uplatnit.

Diskuzi o plném zestátnění Skupiny ČEZ je proto třeba nahlížet hlavně v kontextu blížících se voleb. Navzdory řečem politiků by tento krok neznamenal snížení cen energií - viděli jste už nějakou kvalitní a přitom levnou komoditu nebo službu, poskytovanou národním podnikem? Na druhou stranu je nutné ukončit praxi, kdy se stát prostřednictvím windfall tax financuje (odhadem souhrnně ve výši 30 miliard korun) z kapes minoritních akcionářů ČEZ. Pokud by výkup byl realizován v tržně právním rámci za férovou cenu, tato ošklivá epizoda poškozující české kapitálové trhy jako takové by byla vyřešena.

Potřebuje ale stát kontrolovat celý ČEZ? Stát by měl plně investovat a provozovat jaderné bloky, o tom není diskuse. Stát by měl kontrolovat prostřednictvím ČEZ nabytou plynárenskou infrastrukturu. Nedává také smysl rozprodávat patrně za nízké ceny a nejspíš předem známým hráčům uhelné elektrárny, které česká energetika potřebuje i do budoucna jako záložní zdroje. Potom nám na případné dělení ČEZ a jeho zachování na pražské burze v menším rozsahu zbývají v podstatě ČEZ Distribuce, což je skutečná “dojná kráva” v ČEZ z hlediska stabilního příspěvku k EBITDA skupiny, a ČEZ ESCO.

Elektrická distribuční síť nepochybně má strategický význam, ale jedná se o regulované odvětví, které by mimo polostátní či plně státní koncern mohlo fungovat nadále bezpečně a dost možná i více transparentně - zatuchlý ekosystém dodavatelských společností ČEZ Distribuce vyžaduje provětrat, což by v tržním prostředí mohlo fungovat lépe. Notabene v době, kdy do sítí míří rekordní objem investicí. A samozřejmě není důvod, aby měl stát podíl v progresivní divizi ČEZ ESCO. Prodeje energií, energetické úspory i investice do OZE jsou oblastmi, kde česká energetika bude nejvíce těžit z otevřeného tržního prostředí a ČEZ ESCO má dostatečně silnou pozici, aby obstál.

Jakákoliv budoucí vláda by měla říct jednoznačně, zda s ČEZ hýbat budu či nebudou. A pokud ano, měla by pojmenovat obě varianty, zestátnění i rozdělení - o rozdělení ČEZ se dlouho mluvilo a najednou jako by ta varianta vůbec nebyla na stole. Bylo to tedy někdy míněno vážně? Je třeba vypočítat všechna pro a proti a ukázat čísla - do té míry, do které nepůjde o manipulaci s kurzem akcií. Anebo současnou debatu ukončit v případě, že se s ČEZ nic dít nemá. V každém případě by nová vláda měla pojmenovat hranice státního zájmu a volného trhu, narýsovat rozhraní mezi vládou a ČEZ, a nadále se těchto hranic držet.

Sylva Sulaimanová

Reklama

DALŠÍ ČLÁNKY z Volty

Vybrali jsme pro vás MAGAZÍNY A ZAJÍMAVOSTI

U Krumlova srazilo auto chodce. Silnice je uzavřená

Budějcká Drbna|

dnes, 21:13

1 min

U Krumlova srazilo auto chodce. Silnice je uzavřená

Silnici I/39 mezi Českým Krumlovem a Přísečnou uzavřela dnes večer vážná dopravní nehoda. Podle mluvčího...

Kardiologové potvrdili: Tato přirozený pohyb prodlužuje život. Funguje skvěle i u seniorů nad 60 let

SportDeník|

dnes, 21:10

3 min

Kardiologové potvrdili: Tato přirozený pohyb prodlužuje život. Funguje skvěle i u seniorů nad 60 let

V posledních letech stala skutečným fenoménem mezi lékaři a vědci specializujícími se na zdraví srdce a...

Priske si rýpl do Baníku: Stačilo pokropit hřiště, byla by to lepší podívaná

SportWin|

dnes, 21:00

1 min

Priske si rýpl do Baníku: Stačilo pokropit hřiště, byla by to lepší podívaná

Suverénní vítězství 3:0 nad Baníkem Ostrava, ale trenér Sparty Brian Priske měl po zápase na srdci více než...

Těchto 5 tipů z vás udělá mistra v kuchyni. A ušetří vám víc, než čekáte

Techzpravy.cz|

dnes, 21:00

4 min

Těchto 5 tipů z vás udělá mistra v kuchyni. A ušetří vám víc, než čekáte

Od správného předehřívání po čištění filtru: tyto jednoduché triky vám ušetří energii, olej i čas a zlepší...

Fotbalisté Liberce po obratu zvítězili v Hradci 3:2, v závěru rozhodl Mikula

Hradecká Drbna|

dnes, 20:35

2 min

Fotbalisté Liberce po obratu zvítězili v Hradci 3:2, v závěru rozhodl Mikula

Fotbalisté Liberce v 10. kole první ligy zvítězili po obratu v Hradci Králové 3:2. Východočeši dvakrát...

Reklama

KVÍZ: Ověřte si, jak dobře znáte české filmové písničky

KINOTIP2.cz|

dnes, 20:30

1 min

KVÍZ: Ověřte si, jak dobře znáte české filmové písničky

Hudba je neodmyslitelnou součástí nejenom koncertů, ale také filmového umění. Každý dobrý film je...

Největší německý protest za Palestinu. V Berlíně vyšlo do ulic přes 60 tisíc lidí

Zprávy - Aktuálně.cz|

dnes, 20:29

Největší německý protest za Palestinu. V Berlíně vyšlo do ulic přes 60 tisíc lidí

V Německu probíhá dosud největší protest proti způsobu, jakým Izrael vede válku v Pásmu Gazy

Zprávy - Aktuálně.cz|

dnes, 20:29

Největší německý protest za Palestinu. V Berlíně vyšlo do ulic přes 60 tisíc lidí

V Německu probíhá dosud největší protest proti způsobu, jakým Izrael vede válku v Pásmu Gazy

Slovan zvítězil v Hradci 3:2, o last minute gól se postaral Jan Mikula

Liberecká Drbna|

dnes, 20:20

3 min

Slovan zvítězil v Hradci 3:2, o last minute gól se postaral Jan Mikula

Dvakrát vyrovnat a nakonec i zvítězit 3:2 dokázal dnes Slovan Liberec nad Hradcem Králové. Za domácí Hradec...

Příjezdem relikvie sv. Václava začala Národní svatováclavská pouť

Zprávy - Aktuálně.cz|

dnes, 20:09

Příjezdem relikvie sv. Václava začala Národní svatováclavská pouť

Lebka bude od nedělního rána vystavena v kryptě baziliky, odkud v 17:00 zamíří zpět na Pražský hrad.

Reklama

Doporučujeme

Právě u nás vyšlo

Útok nožem na generála, převoz na operaci. Špičky armády řeší nebezpečný incident

ČEZ mezi politikou a trhem: zestátnit, rozdělit, nebo ponechat?

Útok nožem na generála, převoz na operaci. Špičky armády řeší nebezpečný incident

Těžkooděnci v akci. "Komunismus, fašismus, stejný hnus," slyšeli Konečná s Vidlákem

Policejní pes Ragnar v akci. Čtyřnohý hrdina "vyčmuchal" recidivistu skrytého v křoví

Krausova show je zaskočila. „Připadala jsem si jako úplný sexuální maniak,“ říká Koktová

Rusové jásají. První jejich sportovci se můžou vrátit do závodů s vlajkou a hymnou